公司拟在重庆市涪陵区白涛化工园区建设 115 万吨/年己二酸扩建项目（六 期）。本项目建设内容最重要的包含建设年产 40 万吨己二酸装置以及环己醇装置、硝 酸装置、醇酮装置和制氢装置等。

  己二酸下游产品尼龙 66 是性能优秀的工程塑料和纤维原料，大范围的应用于机 械、电子电气、仪器仪表、汽车部件、铁路、扎带、家电、纺织、安全气囊、轮 胎帘子布等领域。中国有望在未来成为尼龙 66 的全球最大消费市场。

  尼龙 66 主要的组成原材料为己二腈（转化为己二胺）和己二酸。其中己二腈生产工 艺较长，催化剂体系复杂，技术壁垒非常高，目前己二腈产能基本集中在国外， 具有高度垄断性。由于长期受控于国外厂商，我国尼龙产业高质量发展和产品竞争力受 到了严重的限制和影响。

  近年来，我国己二腈关键技术突破出现曙光，多家企业在国内陆续投产己二 腈项目。随着关键原料己二腈的国产化，未来国内尼龙 66 产能有望大幅度的提高， 进口依存度也会逐步下降，将充分带动国内己二酸市场需求。作为己二酸行业龙 头，本项目将依靠公司自身技术、规模和成本优势积极进行己二酸扩产，增加下 游尼龙产业原料供应，进而推动下游尼龙产业高质量发展及国产替代进程。

  己二酸下游产品 PBAT 属于石化基生物降解塑料，既有较好的延展性和断裂 伸长率，也有较好的耐热性和冲击性能，是可降解塑料研究中非常活跃和市场应 用最好降解材料之一，主要使用在市场包括塑料包装薄膜、农用薄膜、一次性塑料 袋和一次性塑料餐具等。

  近年来，我国格外的重视塑料污染治理工作，将“白色污染”综合治理方案列 为重点改革任务。2020 年 1 月发布《关于逐步加强塑料污染治理的意见》（发 改环资〔2020〕80 号），该文件明确了 2020 年、2022 年和 2025 年治理“白色污 染”的各阶段目标，到 2025 年，塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节 的管理制度基本建立，多元共治体系基本形成，替代产品研究开发应用水平进一步提 升，重点城市塑料垃圾填埋量大幅降低，塑料污染得到有效控制。为全面深入贯 彻落实中央关于加强塑料污染治理决策部署，全国各省市、自治区纷纷出台塑料 污染治理相关政策。

  随着国内各地“禁塑令”政策的逐步制定和执行，可降解塑料对传统塑料的 替代进程将全面加速，可降解塑料产业链迎来了新的市场机遇。目前国内 PBAT 在建和规划产能超过 800 万吨，呈现大幅扩张趋势。受到 PBAT 产能扩张影响， 预计 2025 年国内己二酸需求有望在当前消费量的基础上进一步实现增长。

  公司己二酸的产销量逐步增加，现有场地和设备难以满足未来产销需求，因 此本次募投项目具有必要性。

  重庆华峰化工有限公司一直专注于己二酸的研发、生产与销售，在行业深耕 多年，经验丰富，已成为行业龙头企业，构建了较高的核心竞争力壁垒。公司己 二酸产品品质优良，规格品类丰富，主要用于生产聚酯多元醇、尼龙 66、可降解塑料等，能够满足各种应用场合的需要，具有较强的适应性。其中，中国市场 己二酸的最大消费领域仍是聚氨酯板块，尼龙 66 和可降解塑料则是未来需求快 速增长的应用领域。

  公司已具备年产 42 万吨聚氨酯原液的生产能力，处于行业领先地位。基于 规模化的产业链集成优势，公司己二酸产品能够通过装置优化和业务协同形成一 定成本优势，有利于本项目实施。同时，随着关键原料己二腈的国产化以及国内 各地“禁塑令”政策的逐步制定和执行，国内尼龙 66 和可降解塑料的应用需求 有望大幅提升，充分带动国内己二酸市场需求。

  本项目建成后，公司己二酸产能将逐步提升，有利于公司应对下游市场日 益增长的需求，为未来业绩增长奠定了坚实的基础。

  己二酸的工业生产方法主要有环己烷法、环己烯法、苯酚法、丁二烯法，其 中苯酚法经济性较差，丁二烯法工艺技术尚不成熟，环己烷法和环己烯法是目前 绝大部分生产厂商使用的方法。

  环己烷法是目前海外己二酸厂家主要是采用的方法，而我国己二酸行业近几年 环己烯法生产装置明显地增加，且占比较大。环己烯法是以苯为原料，对苯进行选 择加氢生成环己烯，经水合生产环己醇，再用硝酸氧化生成己二酸。相比环己烷 法，环己烯法能耗原料消耗更低，收率较高，产品质量好，几乎不产生三废污染， 反应在水相中进行，反应过程缓慢，工艺上更安全，且具有更高的操作稳定性。

  目前，公司已实现通过环己烯法量产己二酸，该项工艺属于国内先进生产技 术，具有低能耗、低排放、低污染、循环经济的优势，有利于降低单位生产所带来的成本、 提高生产效率。本项目也将采用环己烯法生产己二酸，工艺路线、项目实施主体及地址

  本项目的实施主体为公司控股孙公司重庆化工。公司将在募集资金到位后以 向该公司增资或借款的形式实施本项目。 本项目建设地点位于重庆市涪陵区白涛化工园区。

  本项目投资总额 275,500 万元，项目建成达产后静态投资回收期（税后）为 5.26 年（包括建设期），拥有非常良好的经济效益。

  本项目涉及新增用地，新增用地相关程序尚在办理过程中。 本项目已取得重庆市涪陵区发展和改革委员会出具的《重庆市企业投资项目 备案证》，环评批复相关程序尚在办理 过程中。

  启慧联恒产业研究院专业编制《项目投资可行性研究报告》从系统总体出发，对技术、经济、财务、商业以至环境保护、法律等多个角度进行分析和论证，通过对的市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等方面的研究调查，在专家研究经验的基础上对项目经济效益及社会效益进行科学预测，从而为客户提供全面的、客观的、可靠的投资价值评估及项目建设进程等咨询意见。

  报告数据主要是采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据大多数来源于国家统计局，部行业统计数据大多数来源于国家统计局及市场调查与研究数据，企业数据大多数来源于于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据大多数来源于于各种类型的市场监测数据库。本研究报告采用的行业分析方法有波特五力模型分析法、SWOT分析法、PEST分析法，对行业做全面的内外部环境分析，同时通过资深分析师对目前国家经济发展形势的走势以及市场发展的新趋势和当前行业热点分析，预测行业未来的发展趋势、新兴热点、市场空间、技术趋势以及未来发展的策略等。

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