华密新材获银河证券等机构调研:公司毛利率近两年处于稳步提升的态势
(原标题:华密新材获银河证券等机构调研:公司毛利率近两年处于稳步提升的态势)
7月23日,河北华密新材科技股份有限公司发布投资者关系活动记录表,公司于7月19日接受了银河证券等机构的现场调研。华密新材主要介绍了主营业务的运营情况。
同壁财经了解到,橡塑材料和橡塑制品的毛利率差异较大,这两类产品的定价模式是成本加成法,有特殊定制开发需求的,按照每个客户情况和市场情况定价。橡塑材料主要是材料配方优势,橡塑制品除了材料,还有结构设计、工艺流程设计、仿真设计等,相对来说工序复杂,附加值、毛利率高一些。
橡胶材料的下游是做橡胶制品的,各行各业都有,但大部分是标准件,与公司生产的制品不重合,公司的橡胶材料主要涉及的行业是汽车、 高铁、航空航天、工程机械等领域,大多数都是配套件,给主机厂配套。橡胶材料外销的占比比较大,外销能占到 80%,自用大概占 20%。
橡胶材料的生产周期很短,从销售下订单到交货,大多数都在一周以内。公司一般会备一两个月库存,但在材料价格低的时候会备的库存多一些。平均的库存大概在 1~2 个月左右。
橡塑制品的定制化产品周期长短跟产品的难易程度有关,从研发到交货平均三个多月。公司一般会与客户做同步开发,客户进行产品认证的时间会比较长,比如说汽车上的零配件,装到整车上,整车的验证周期要长一些,整车装到汽车上,汽车要跑几个月的路程去试,虽然公司的开发周期短一些,但最终以主机厂的 验证为准,正常的情况下公司产品出问题的概率较小。
公司是以商务的基础服务为主导,去更贴近市场,在用户集中的地方设立分中心,适时考虑在异地建厂,降低运输成本及缩短备货时间, 更集约化的运行。同时也可以联合异地的高校和科研单位,整合当地资源,服务当地用户。
公司正在规划提升产能,募投项目之一橡胶新材料项目会新增产能 2 万吨。高端材料的占比至少 50%以上,公司的目标是进口产品的国产化替代。现在市场还有很大一部分被国外的还有合资单位的份额占有。
尼龙属于工程塑料的一种,耐热在 150 度以内,还未达到特种工程塑料的范围,公司起步于工程塑料,主要做的是塑料改性,就是在聚合过程中实现不了、达不到的功能,公司通过材料改性,通过一定的配比,添加特殊的辅助材料实现赋能。公司也在做 PEEK 材料的改性,还有复合材料在强度方面、 韧性方面、耐热方面、导电、绝缘、透波、屏蔽,致力于材料在特殊领域的应用。目前国家要发展的低空经济,面临很多轻量化的问题,公司做的以塑代钢也是以此为目标的。
塑料的改性从技术工艺上来讲,跟橡胶的业务契合度很高,因为橡塑的原理基本上相似,橡胶属于热固性,塑料属于热塑性,但也有热固性的树脂比如说 PI,热塑性的树脂能回收,热固的树脂不能回收,在相同的功能条件下,热塑性的树脂更加环保。
目前用橡胶的客户也会有用工程塑料的需求,有的用塑料的量比橡胶还大,老客户增加新产品时,客户会有一个认知和适应的过程,在原有产品不出问题或是没有提升要求的情况下,一般主机厂不会轻易更换原有供应商,现在主要是在老项目的新产品里面逐渐参与。同时,公司也在开发新客户。
工程塑料是给下游的制品环节配套,还会外销,公司的目标是把公司的材料转化成产品技术,两道工序的利润的叠加,拉长产业链,提升竞争力,把材料基础延伸到产品去,这是公司有优势的一面。
公司的目标是有特别的条件的高端的产品,先备足了先进设备,剩下的就是提升软实力了,未来产品的平均价格要超过 20%,但现在还是处于爬坡阶段,成本还是偏高的。
实际上 PEEK 的改性公司现在在做,没这么多的量。已经有从材料到产品,整个链条是自主可控的。材料端在旧产线上生产,能够完全满足现有客户的需求,有些特殊的产品,验证周期长一些。目前,公司采购 PEEK 材料的原树脂,做改性后生产制品产品。
目前的低空里用 PEEK,成本有点高,能满足耐热密度高的要求, 其他类的特种工程塑料或者工程塑料也能满足目前的功能,PEKK 可优先考虑, 用于高空的话,比如说节电,电性能,高要求的高温低温,PEKK 也是有优势的。
公司的橡塑制品产品的目标就是国产化替代。 比如中车,工程机械,中石油石化,现在高要求产品还是国外的,公司也跟他们主机厂在做联合开发。
公司现在布局的有机硅的这两个产品随着发展得建产线,目前在中试阶段能满足一部分用户的需求,除了密封之外,公司材料还可以做其他的领域里边的很多衍生的产品。所以说随着的材料的推广应用会逐渐上量,上量之后产线得重新规划。一般主机厂都是确认收入之后三个月内转账或者是付承兑。坏账率比较低,主机厂的回款周期稍微长一些。
公司在汽车领域前期开发的产品,在今年一季度有一些放量,反映出来的就是汽车领域的销量有一些增长。在 PEEK 材料原树脂的基础上,公司在开发新的产品和应用领域, 与用户有深度的合作,也是有新产品,有一个验证的周期。目前有客户有涉及机器人领域这方面的需求,公司为减震和密封领域开发的产品, 是可以用到机器人上的。
合同负债在一季度末较去年年底增长,但在四五月份会降下来,这样的一种情况跟公司橡胶材料的销售模式有关,每年农历年初开工时,橡胶材料会有优惠活动,客户会存预存款,橡胶材料周转比较快,基本上最长两个月会消化完。
公司毛利率近两年都是处于一个稳步提升的态势,一方面,主要原材料价格下降;另一方面,公司通过加强生产管控,增加新产品的研发,提质增效,进行产品结构的优化。
公司成立了国际贸易公司发展外贸业务,因时间比较短,去年尚无营收,今年有突破,现在有不少客户在报价,因为公司的产品绝大多数都是配套的, 客户要试样,有一个过程。
公司之前购买的中科院的有机硅材料的技术,密封条产品正在验证,基本上和公司预想的效果是一样的,时间上按正常的计划在做,预计会对今年的业绩有助力;基础材料产品,正在建设中试车间和上设备,预计有两三个月能建起来。
参与调研的机构包括银河证券、中泰自营、东吴证券、贝寅资本、财信证券、第一创业证券、东北证券、蜂巢基金、红筹投资、红杉 PIPE、华鑫证券、混沌投资、江海证券、交银施罗德、金元证券、进门财经、凯恩投资、农银人寿、平安基金、趋势投资、上海天猊投资、深圳市正德泰投资有限公司、太平洋证券、天安人寿、西部自营、西南证券、湘财证券、循远投资、长江证券、浙商证券、正圆投资、指南创投、中信建投自营。
据了解,公司是一家专门干橡塑材料及其制品研发、生产与销售的高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。企业主导产品是特种橡胶混炼胶和橡塑制品,产品大范围的应用于汽车、高铁、工程机械、石油机械、航空航天等领域。
证券之星估值分析提示天安盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示东北证券盈利能力平平,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示长江证券盈利能力平平,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示第一创业盈利能力平平,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示机器人盈利能力平平,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示西南证券盈利能力比较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示中信建投盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示太平洋盈利能力比较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。